據(jù)易觀千帆數(shù)據(jù)顯示，2017年11月到2018年2月期間，投資理財(cái)應(yīng)用活躍用戶規(guī)模穩(wěn)定在6200萬左右，3月，市場活躍度提升帶動(dòng)活躍用戶規(guī)模環(huán)比增長8.9%，達(dá)6682萬。

回顧2017年，穿透式監(jiān)管貫徹整個(gè)金融領(lǐng)域，監(jiān)管機(jī)構(gòu)以防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為核心，對(duì)銀行、證券和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)出臺(tái)了一系列監(jiān)管政策以規(guī)范行業(yè)發(fā)展。進(jìn)入2018年第1季度，市場管理更加細(xì)化，以互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)為例，產(chǎn)品端，明確了理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行資質(zhì)、發(fā)行品種和發(fā)行方式；銷售端，要求相應(yīng)產(chǎn)品的代銷資質(zhì)，規(guī)范銷售品種；信息端，要求各項(xiàng)理財(cái)業(yè)務(wù)定期進(jìn)行相應(yīng)的信息披露。市場違規(guī)機(jī)構(gòu)加速離場，投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力有所提高，互聯(lián)網(wǎng)投資理財(cái)領(lǐng)域活躍用戶規(guī)模開始緩步提升。目前，互聯(lián)網(wǎng)投資理財(cái)行業(yè)監(jiān)管政策明確，盤整之后站在了新的發(fā)展起點(diǎn)。

互聯(lián)網(wǎng)投資理財(cái)實(shí)現(xiàn)金融普惠，金融科技助力金融業(yè)務(wù)二次創(chuàng)新

在宏觀層面，2017年全面居民可投資資產(chǎn)規(guī)模近200萬億，居民財(cái)富激增的同時(shí)，理財(cái)方式也在快速發(fā)生轉(zhuǎn)變，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)一定程度上緩解了大眾的投融資信息不匹配問題，在財(cái)富長尾群體中的普惠性特征明顯。當(dāng)前“互聯(lián)網(wǎng)+普惠金融”的發(fā)展，在降低交易成本、提升金融的支付清算、資源轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)管理等功能的同時(shí)，推動(dòng)傳統(tǒng)財(cái)富管理市場實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)。京東金融、螞蟻財(cái)富、愛錢進(jìn)、陸金所等互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)應(yīng)用的發(fā)展大大降低了投資者的投資門檻，也提高了用戶投融資便捷度，在平臺(tái)得到發(fā)展的同時(shí)，也服務(wù)了更多用戶。京東金融旗下京東小金庫在賬戶體系上不斷進(jìn)行優(yōu)化升級(jí)，深耕用戶生活消費(fèi)場景，其中“零用錢”賬戶支持多場景消費(fèi)、生活繳費(fèi)、還房貸車貸、免費(fèi)還信用卡；“理財(cái)金”賬戶可購買多種理財(cái)產(chǎn)品，在資金轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出無額度及手續(xù)費(fèi)限制。截止到2018年3月，愛錢進(jìn)平臺(tái)憑借在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的便捷性與安全性，服務(wù)超過1200萬用戶，為用戶累計(jì)賺取收益30億，是一家有代表性的網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介平臺(tái)，與此同時(shí)，愛錢進(jìn)連續(xù)三年實(shí)行“孤殘兒童關(guān)愛計(jì)劃”，將社會(huì)責(zé)任融入企業(yè)文化，是對(duì)金融普惠的進(jìn)一步落地實(shí)踐。

在市場發(fā)展驅(qū)動(dòng)力方面，第一輪互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新靠模式創(chuàng)新，第二輪金融創(chuàng)新需要依靠科技創(chuàng)新。目前，各大互聯(lián)網(wǎng)投資理財(cái)平臺(tái)都加大了科技研發(fā)投入，京東金融已建立起一整套基于大數(shù)據(jù)和AI的完善的風(fēng)控模型與體系，將人臉識(shí)別、生物探針、RNN時(shí)間序列算法以及圖計(jì)算特征關(guān)系網(wǎng)絡(luò)等前沿技術(shù)應(yīng)用于預(yù)防欺詐行為中，在優(yōu)化用戶體驗(yàn)、打擊黑產(chǎn)等方面發(fā)揮舉足輕重的作用；愛錢進(jìn)秉承母公司“數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)，技術(shù)改變金融”的理念，招募了大量全球知名企業(yè)的技術(shù)人才，結(jié)合大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、機(jī)器學(xué)習(xí)等前沿技術(shù)，依托凡普金科集團(tuán)“FinUp云圖”風(fēng)控系統(tǒng)，加速推進(jìn)新技術(shù)在業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)方面的應(yīng)用。

投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)提升，投資理財(cái)用戶向頭部應(yīng)用遷移

2017年10月，投資理財(cái)領(lǐng)域月活TOP10應(yīng)用活躍用戶規(guī)模占領(lǐng)域的39.9%，截至2018年3月，TOP10應(yīng)用的用戶占比已達(dá)52.4%，投資理財(cái)領(lǐng)域中頭部應(yīng)用的市場占有率仍在不斷提高，用戶信任度正在加速向頭部應(yīng)用集聚。

目前，市場中投資理財(cái)應(yīng)用超過1000個(gè)，選擇哪個(gè)平臺(tái)進(jìn)行投資是困擾投資者的首要問題，在行業(yè)加強(qiáng)監(jiān)管的同時(shí)，仍有部分投資平臺(tái)不斷離場，平臺(tái)安全性成投資者首選標(biāo)的。平臺(tái)背景、經(jīng)營信息披露和資金流向是判斷安全性最重要的三個(gè)指標(biāo)，頭部應(yīng)用中的京東金融、螞蟻財(cái)富、天天基金網(wǎng)、愛錢進(jìn)和陸金所分別背靠京東、螞蟻金服、東方財(cái)富、凡普金科和中國平安，在安全性上有了初步保障。信息披露方面，京東金融、螞蟻金服和東方財(cái)富主要從事基金代銷，基金公司會(huì)定期公布基金運(yùn)行報(bào)告，愛錢進(jìn)每日主動(dòng)披露借款標(biāo)的、借款人、投資人、逾期以及代償?shù)瘸^30項(xiàng)平臺(tái)運(yùn)營信息，幫助投資者全方位洞悉平臺(tái)運(yùn)營現(xiàn)狀。安全是投資行為的核心，對(duì)于資金流向的透明性與把控力度是平臺(tái)安全性建設(shè)的重中之重，愛錢進(jìn)、陸金所、宜人理財(cái)?shù)葢?yīng)用都已經(jīng)開通了第三方銀行資金存管，以便隔離客戶交易資金和平臺(tái)自有資金，在平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)防控方面具有促進(jìn)作用。

在投資理財(cái)領(lǐng)域頭部應(yīng)用在背景實(shí)力強(qiáng)，信息披露充足的情況下，預(yù)計(jì)未來行業(yè)集中度仍將不斷提高，頭部應(yīng)用的用戶規(guī)模有望進(jìn)一步增長。

第1季度末TOP10應(yīng)用經(jīng)營模式存差異，各應(yīng)用在特定領(lǐng)域各具優(yōu)勢

2018年第1季度末投資理財(cái)應(yīng)用中，京東金融以1754萬活躍用戶規(guī)模位列第一，螞蟻財(cái)富和天天基金網(wǎng)位列二、三位，愛錢進(jìn)以147萬活躍用戶列行業(yè)第四，其次是陸金所。晉商貸理財(cái)、宜人理財(cái)、荷包、人人貸WE理財(cái)和鳳凰金融也在前十榜單之中。

在投資理財(cái)領(lǐng)域中，各機(jī)構(gòu)因主營業(yè)務(wù)不同，在經(jīng)營模式和理財(cái)產(chǎn)品上有很大的差別。京東金融定位一站式在線投融資平臺(tái)，在移動(dòng)端推出了理財(cái)、白條、借錢和支付等服務(wù)，圍繞京東商城打造生活服務(wù)融資類應(yīng)用，其經(jīng)營模式偏向于滿足用戶消費(fèi)需求；2017年6月螞蟻財(cái)富從支付寶應(yīng)用中獨(dú)立出來，但支付寶與螞蟻財(cái)富具有完全相同的理財(cái)功能，應(yīng)用間具有重疊性，分流影響明顯，螞蟻財(cái)富定位一站式理財(cái)平臺(tái)，以支付寶導(dǎo)流為用戶提供基金代銷服務(wù)；天天基金網(wǎng)作為專業(yè)的基金類應(yīng)用，主要滿足用戶的基金投資需求?？傮w來看，投資理財(cái)TOP3應(yīng)用主要依靠平臺(tái)導(dǎo)流，輔以代銷金融類產(chǎn)品，產(chǎn)品以基金為主，投資者投資品種選項(xiàng)相對(duì)較少。

愛錢進(jìn)定位為互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)平臺(tái)，深耕垂直細(xì)分理財(cái)市場，對(duì)于市場投資方式起到補(bǔ)全作用。就互聯(lián)網(wǎng)投資平臺(tái)而言，經(jīng)營模式的重要性遠(yuǎn)大于平臺(tái)背景，風(fēng)控能力決定持續(xù)競爭力。篩選投資項(xiàng)目方面，愛錢進(jìn)會(huì)對(duì)潛在投資標(biāo)的基本資料進(jìn)行分析，通過各類可以掌握的有效渠道進(jìn)行詳實(shí)、仔細(xì)的盡職調(diào)查，以避免不良項(xiàng)目的欺詐風(fēng)險(xiǎn)。在風(fēng)控理念方面，愛錢進(jìn)堅(jiān)持“小額分散”原則，投資標(biāo)的覆蓋全國29個(gè)省、359個(gè)城市，將用戶平均每筆投資拆分到18.1個(gè)項(xiàng)目，具有小額分散特征，規(guī)避了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，其風(fēng)控能力和經(jīng)營模式逐漸得到市場的認(rèn)可，用戶規(guī)模穩(wěn)步增長。

投資理財(cái)應(yīng)用用戶規(guī)模高速增長，應(yīng)用不斷升級(jí)助推用戶體驗(yàn)提升

人均月度啟動(dòng)天數(shù)方面，天天基金網(wǎng)第1季度末人均啟動(dòng)10.9天，列行業(yè)第一，其次是荷包和螞蟻財(cái)富，陸金所和愛錢進(jìn)人均啟動(dòng)6.3天和6.17天，位居行業(yè)前列。

人均月度啟動(dòng)天數(shù)既能反映用戶粘性，又能反映應(yīng)用驅(qū)動(dòng)啟動(dòng)因素。天天基金網(wǎng)定位基金服務(wù)類應(yīng)用，用戶資產(chǎn)狀況與市場運(yùn)行狀況高度相關(guān)，資產(chǎn)波動(dòng)幅度較大，用戶啟動(dòng)驅(qū)動(dòng)性強(qiáng)；荷包以投資產(chǎn)品限時(shí)搶購為主，吸引用戶關(guān)注度，用戶啟動(dòng)天數(shù)相對(duì)較多；愛錢進(jìn)投資產(chǎn)品鎖定期限靈活，整存寶+3月期、6月期等以及專為新手設(shè)置的整存寶+1月期等具有強(qiáng)用戶驅(qū)動(dòng)力，并在此基礎(chǔ)上降低了投資門檻。

產(chǎn)品迭代方面，天天基金網(wǎng)本季度適配iphone X，支持刷臉交易，降低操作門檻，推出猜漲跌功能，提高應(yīng)用內(nèi)的趣味性；愛錢進(jìn)升級(jí)視覺交互體驗(yàn)，上線管家日歷功能，以“家財(cái)我管”功能助力用戶專款專用，支持加息券自動(dòng)匹配，并且完善了社區(qū)論壇和資訊功能，一方面幫助投資者做理財(cái)咨詢，一方面幫助投資者了解時(shí)事動(dòng)向，在社交中完成理財(cái)投資，用戶粘性居行業(yè)前列。

投資理財(cái)應(yīng)用市場發(fā)展趨勢

在行業(yè)監(jiān)管規(guī)范之后，以杠桿化、通道化、自由化為特征的線上金融擴(kuò)張周期迎來分化，互聯(lián)網(wǎng)金融回歸金融本質(zhì)，金融擴(kuò)張周期中的監(jiān)管錯(cuò)位、失位得到有效改善，投資理財(cái)應(yīng)用邁向了合規(guī)經(jīng)營的新起點(diǎn)，平臺(tái)安全性是投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的首要要求。移動(dòng)端投資理財(cái)應(yīng)用已成普通投資者投資標(biāo)配，它的便捷性和豐富性無法取代，頭部應(yīng)用的用戶規(guī)模會(huì)持續(xù)增長，行業(yè)集中度仍將不斷提高，應(yīng)用間經(jīng)營模式和領(lǐng)域繼續(xù)分化，頭部應(yīng)用會(huì)在各自的領(lǐng)域形成獨(dú)特優(yōu)勢。

目前，頭部應(yīng)用的用戶規(guī)模效應(yīng)已經(jīng)開始有所顯現(xiàn)，單純依靠模式創(chuàng)新無法成為新的增長點(diǎn)，頭部應(yīng)用開始向金融科技和智能應(yīng)用探索，在用戶規(guī)模無法爆發(fā)式增長的環(huán)境下，存量用戶的維護(hù)和剩余價(jià)值的挖掘成為新一輪角力點(diǎn)，以用戶數(shù)字化為起點(diǎn)，圍繞用戶需求和用戶體驗(yàn)展開精細(xì)化運(yùn)營是投資理財(cái)應(yīng)用下一步發(fā)展方向。